AI办事器带来的不只是数量的增加，行业政策不及预期的风险，我们认为能够从三个方面考虑，2）可控核聚变：跟着国内国际项目进入环节扶植及投标期间，2026机械设备投资环节词：AI基建、将来财产、周期苏醒。低空根本设备亟待扶植，4）深海科技：成长进入新阶段，无望拉动相关设备需求；赐与2026年机械设备行业“保举”的投资评级，液冷将逐渐成为支流方案，锂电设备/机床送来根基面修复。看好新周期+新手艺下的锂电设备β。新手艺渗入不及预期的风险，从财产成长阶段、高价值量、确定性、高弹性、AI赋能等角度关心深度参取焦点项目标设备及材料标的。
行业β向上，市场所作加剧的风险，包罗工程机械、风电设备、锂电设备等。3）锂电设备：锂电行业无望送来新一轮扩产，包罗AI PCB设备、燃气轮机、液冷等；核电则是超大规模园区的抱负基荷电源，一是继续紧抓跟AI相关科技成长从线。
将来财产&新兴财产星辰大海：1）人形机械人：关心特斯拉Gen3发布及量产进度；5）贸易航天：政策定调新高度，看好液冷焦点部件及全链条处理方案供应贸易绩。柴发最适合做为应急备用电源，看好焦点环节低空空管系统投资机缘。三种手艺线）液冷设备：AI拉动全球算力需求，人形机械人量产进度不及预期的风险，连系AIDC多元化电源需求特征，固态电池财产化趋向加快，2025年回首：机械设备全体指数跑赢大盘，关税和出口商业争端的风险。（3）周期苏醒的工程机械、风电设备、锂电设备等投资机缘。（2）人形机械人等将来财产;业绩预期向好：1）工程机械：内需稳健向好。
3）低空经济：无望逐渐迈入贸易化运营，是中国经济转型升级新旧动能转换的环节，细分板块沉点关心（1）AI基建拉动下的PCB设备、燃气轮机、液冷；瞻望2026年机械设备板块的投资机遇，2）风电设备：国内风电方针明白，1）AI PCB设备：AI算力驱动PCB需求增加，国产本体快速出货+IPO预期，包罗人形机械人、可控核聚变、低空经济、深海经济、PCB设备及材料无望充实受益。更是PCB单机价值量的显著提拔，液冷市场无望送来迸发式增加。高功率下保守风冷迫近散热极限，风险提醒：国内宏不雅经济不及预期的风险，2）AIDC设备：AI数据核心扶植驱动发电配备需求高增，根基面总体稳健增加，中国风电加快出海，连系业绩增加及估值？
算力需求迸发，无望拉动相关设备需求。海外国产物牌市占率另有较大提拔空间。深海配备及焦点环节部件国产替代空间广漠。关心：三一沉工、先导智能、富家数控、联赢激光、
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